Op 29 juli 2024 kondigde Cepton, leverancier van hoogwaardige LiDAR-oplossingen, de ondertekening aan van een definitieve overeenkomst om te worden overgenomen. Cepton wordt een dochteronderneming van de overnemende partij in de Verenigde Staten.
Volgens de overeenkomst is de overnemende partij de internationaal erkende autoverlichtingsgigant KOITO, die in 1915 werd opgericht en een geschiedenis van meer dan honderd jaar heeft. KOITO is een in Japan gevestigde Tier 1-leverancier van autoverlichting. Mercedes-Benz, BMW, Toyota, Nissan, etc. behoren tot haar klanten. Tegelijkertijd is KOITO ook een langdurige partner en investeerder in de overnemende partij, Cepton.
Vandaag zal KOITO zijn volledige uitgegeven aandelenkapitaal verwerven in een all-cash transactie tegen een prijs van $3,17 per aandeel. Na voltooiing van de transactie zal het op de NASDAQ genoteerde LiDAR-bedrijf een dochteronderneming van KOITO in de Verenigde Staten worden.
Op 22 december 2023 maakte KOITO bekend dat het onderhandelingen zou starten met Cepton om zijn aandelen te verwerven en er een dochteronderneming van te maken. De aankondiging gaf aan dat KOITO van plan was om 100% van de uitgegeven aandelen van Cepton te verwerven (dit zijn uitgegeven aandelen van het bedrijf die nog niet in het bezit zijn van Koito of bepaalde andere potentiële rollover-deelnemers).
De partijen hebben inmiddels een fusieovereenkomst gesloten, maar de transactie moet nog worden goedgekeurd door de aandeelhouders van Cepton, door de Amerikaanse autoriteiten en er moeten nog andere opschortende voorwaarden worden vervuld zoals vastgelegd in de fusieovereenkomst.
Naar verwachting wordt Cepton in het eerste kwartaal van 2025 een dochteronderneming van KOITO. De reden waarom Cepton een eigen dochteronderneming in de VS zal zijn, werd ook door KOITO uitgelegd.
Tegen de achtergrond van de automobielindustrie, met de ontwikkeling van ADAS en autonome rijsystemen en de toegenomen vraag naar perifere bewaking met behulp van verschillende sensoren, zullen de voordelen van LiDAR (hoge nauwkeurigheid, hoge interferentie-immuniteit en echte 3D-detectie) in de toekomst leiden tot een breder scala aan toepassingen als kernsensor op de markt.
Daarom koos KOITO er in het tweede jaar na de oprichting van Cepton (opgericht in 2016) voor om met hen samen te werken om gezamenlijk LiDAR te ontwikkelen voor de infrastructuursector en automobieltoepassingen zoals personenauto's, industriële machines, bouwmachines en landbouwmachines. In feite zijn de twee kanten van de "oorsprong" al in 2017 van start gegaan.
De realiteit van de "bone" Ceptons goede tijden duurden echter niet lang. Cepton werd in 2021 opgericht door technologen van Stanford University, door een fusie met een special purpose acquisition company die genoteerd stond op de Nasdaq, de bedrijfswaardering van het bedrijf bedroeg tot $ 1,5 miljard.
Met een scherp reukvermogen profiteerde Cepton van een golf van groei tijdens de bloeiperiode van autonoom rijden en LiDAR-concepten. Maar toen de bloeiperiode afnam, leek Cepton zich er nog niet van bewust te zijn dat "extreme involutie" stilletjes was gekomen, de strategische indeling niet aanpaste en geen nieuwe markten aanboorde, met het woord "geïsoleerd" om Cepton te beschrijven, is niet overdreven.
Op 11 december 2023 kreeg Cepton, die dacht dat het zich vreedzaam kon ontwikkelen door zich vast te klampen aan de vleugels van anderen, een klap op zijn hoofd!
Een groot ADAS-programma dat van plan was om Cepton en KOITO te selecteren als enige LiDAR-leverancier, met een volumeleveringscontract dat liep tot 2027, werd plotseling geannuleerd. De partner informeerde KOITO dat zijn OEM de leveringsomvang van het product opnieuw zou definiëren. Onmiddellijk daarna werden alle inkooporders die door KOITO aan Cepton waren uitgegeven, geannuleerd.
Na dat nieuws daalden de aandelen van Cepton die dag met 26%. Vervolgens werd op 22 december de overname-intentie van KOITO verwelkomd, en deze reeks "operaties" zorgde ook voor eindeloze mijmeringen onder insiders in de sector.
In april 2024 werd besloten dat de door de twee bedrijven ontwikkelde LiDAR met een kort bereik gebruikt gaat worden in zelfrijdende voertuigen van klasse L.
Volgens relevante informatie investeerde KOITO in 2020 50 miljoen dollar, in 2021 50 miljoen dollar en in 2022 nog eens 100 miljoen dollar in Cepton.
Terugkomend op de voordelen van de overname van Cepton door KOITO, naast de onvermijdelijke ontwikkeling van de sector, is KOITO van mening dat de technologische combinatie van de twee bedrijven haar concurrentiepositie op de markt voor LiDAR verder kan versterken en dat synergieën tussen de sectoren autoverlichtingsapparatuur, transportsystemen en sensortechnologie KOITO in staat zullen stellen nieuwe groeidoelstellingen te behalen.
De transactie zal worden uitgevoerd via een omgekeerde driehoeksfusie, waarbij Cepton wordt samengevoegd met een volledige dochteronderneming van een tussenholdingmaatschappij die door KOITO in de VS is opgericht. Cepton wordt een volledige dochteronderneming van de tussenholdingmaatschappij en zal de activiteiten van haar bestaande activiteiten en programma's voortzetten.
Naar verwachting zal KOITO via de tussenholding ongeveer 94,1% van de aandelen van Cepton in handen krijgen. De CEO en hoofdaandeelhouder van Cepton, de heer Jun Pei, en een aantal andere bestaande aandeelhouders hebben een deel van hun respectievelijke aandelenbezit in Cepton in natura gedoneerd aan de tussenholding en hebben een gedeeltelijk eigendomsbelang in de tussenholding ontvangen.
KOITO beweert op zijn beurt dat de overname een aanvulling vormt op het bestaande portfolio van sensortechnologie van het bedrijf en Cepton tegelijkertijd meer financiële stabiliteit en schaalbaarheid biedt om zijn LiDAR-technologie te commercialiseren.
