Voordat L4-bedrijven op het gebied van autonoom rijden en belichaamde intelligentie winstgevend worden, overschrijden toonaangevende lidar-bedrijven geleidelijk hun respectieve break--punten.
Van de drie lidarbedrijven op de Hong Kong Stock Exchange heeft Hesai Technology winst over het hele-jaar behaald, Sagitar Juchuang één-kwartaalwinst en Tudatong een positieve brutowinst.
Volgens eerder bekendgemaakte financiële rapporten behaalde Hesai Technology in 2025 een nettowinst over het volledige-jaar van 436 miljoen yuan, waarmee het 's werelds eerste GAAP winstgevende lidar-bedrijf werd; Sagitar Juchuang behaalde in het vierde kwartaal van 2025 voor het eerst één-kwartaalwinst, met een nettowinst van 104 miljoen yuan.
Lidar is een belangrijke upstream-component voor autonoom rijden en robots. Lidar lost voornamelijk de drie kernbehoeften van positionering, navigatie en het vermijden van obstakels op het gebied van robotica op, en wordt veel gebruikt in grasmaairobots, humanoïde robots, onbemande bestelwagens en andere scenario's.
Hoewel het omzetaandeel van de robotsector niet hoog is, biedt de hoge brutowinst van robotlidar, door gebruik te maken van de omvang van op voertuigen gemonteerde lidar in ruil voor een cashflow, ruimte voor verbeeldingskracht voor winstgroei:
Hesai zal in 2025 1,38 miljoen ADAS-eenheden en 239.300 roboteenheden verzenden, een stijging -op- jaar van 425,8%. Het robotbedrijf met een brutowinstmarge van ruim 37% heeft de totale brutowinstmarge verhoogd tot 41,8%.
Het pad van Sagitar is vergelijkbaar, met een jaarlijkse ADAS-verkoop van 609.000 eenheden, een stijging op jaarbasis van slechts 17,2%, en een verkoop van robots en andere producten van 303.000 eenheden, een stijging op jaarbasis van 1141,8%. De verkoop van robots in het vierde kwartaal bedroeg 221.200 eenheden, een stijging -op- jaar van 2565,1%. De robotomzet in het vierde kwartaal bedroeg 347 miljoen yuan, wat bijna hetzelfde was als de ADAS-omzet.
Tudatong verliest nog steeds geld, maar heeft de eerste stap gezet. De omzet van zijn pan-roboticabedrijf bedroeg 135 miljoen yuan, een stijging -op- jaar van 130%, waardoor de brutowinstmarge positief werd van -8,7% naar 7,9%.
Het kostenverschil is intuïtiever. Hesai's JT-serie voor grasmaairobots heeft een prijs van slechts duizend yuan, wat ongeveer het dubbele is van de prijs van lidar voor auto's, maar de absolute waarde is nog steeds veel lager dan de tienduizenden dollars van een paar jaar geleden.
Maar het probleem is dat de schaal van robots veel kleiner is dan die van auto's. De eenheidsprijs van een lidar grasmaaier mag dan twee keer zo duur zijn als die van een auto, maar het jaarlijkse leveringsniveau van grasmaaiers is volkomen onvergelijkbaar met de tientallen miljoenen markten voor personenauto's.
Qiu Chunchao, CEO van Sagitar Juchuang, zei echter tijdens de prestatiebijeenkomst dat het verkoopvolume van lidar op het gebied van robotica naar verwachting zal verdrievoudigen ten opzichte van vorig jaar in 2026, waardoor de verwachtingen van 800.000 tot 1 miljoen eenheden worden bereikt.
Het ADAS-bedrijf heeft kleine winsten maar een snelle omzet, en zelf-ontwikkelde chips zijn de sleutel tot kostenreductie geworden
De prijs van lidar voor auto’s daalde in minder dan tien jaar van 80.000 dollar naar 200 dollar.
In 2016 werd Velodyne's mechanische radar met 64 lijnen verkocht voor 80.000 dollar. Tegen 2022 zullen modellen uitgerust met lidar voornamelijk in de prijsklasse van meer dan 450.000 yuan liggen, en modellen zoals NIO ET7 en Ideal L9 zullen standaard met lidar worden uitgerust.
In april 2024 bracht Sagitar Juchuang de MX uit, voor een prijs van minder dan 200 dollar (ongeveer 1.450 RMB). Het eerste aangewezen project zal in de eerste helft van 2025 in massaproductie worden genomen. In 2025 is de Hesai ATX ook verkrijgbaar voor minder dan $ 200, wat ongeveer de helft is van de prijs van het AT128-model.
In de logica van de productie zouden dalende prijzen kostenbeheersing moeten afdwingen. Maar op het gebied van lidar in de automobielsector gaat prijsverlaging vóór kostenverlaging, en OEM's beschikken over voldoende onderhandelings- en kostenbeheersingsmogelijkheden.
Lidar is veranderd van een high--optie naar een veiligheidsstandaard en is het ticket om de reguliere markt te betreden. Op de markt voor nieuwe energievoertuigen is de drempel voor adoptie tegelijkertijd verlaagd en worden modellen van 100.000 yuan, zoals de Leap A10 en Changan Qiyuan Q05, standaard uitgerust met lidar.
De uitbreiding van de markt voor nieuwe energievoertuigen heeft een enorme sprong voorwaarts gemaakt voor lidar-bedrijven. Gedurende het hele jaar 2025 bereikten Hesai's ADAS lidar-zendingen 1,3811 miljoen eenheden, een stijging -op- jaar van 202,6%; De jaarlijkse verkoop van Sagitar ADAS-producten bereikte 609.000 eenheden, een stijging jaar-op-jaar van 17,2%; De ADAS-producten van Tudatong stegen met 32,4% op jaarbasis-op-jaar tot 300.000 eenheden.
De brutowinstmarge stijgt echter nog steeds op een laag niveau. De brutowinstmarge van de ADAS-producten van Sagitar steeg van 13,4% naar 19,1%, en de uitgebreide brutowinstmarge voor het jaar bereikte 26,5%; de brutowinstmarge van de ADAS-activiteiten van Tudatong daalde tot 6%; hoewel de ADAS-activiteiten van Hesai niet afzonderlijk werden bekendgemaakt, bedroeg de totale brutowinstmarge 41,8%, voornamelijk als gevolg van de hoge brutowinst van de robotactiviteiten.
In de context van kleine winsten maar snelle omzet is kostenreductie de enige uitweg geworden. "De huidige kosten van lidar zitten vooral in de SPAD-chip, en bijna elk bedrijf promoot zelf-ontwikkeling." zei een lidar-ingenieur.
Hesai's chiparchitectuurplatform van de vierde-generatie zal in 2025 volledig in massa worden geproduceerd-, met hetzelfde doel van 'hoge kwaliteit, hoge prestaties en lage kosten'. Li Yifan, de oprichter en CEO van Hesai Technology, zei tijdens de persconferentie dat Hesai de kosten van lidar met 99,5% heeft verlaagd door middel van technologische iteratie, van de aanvankelijke 200.000 dollar naar 200 dollar.
In 2025 zal de brutowinstmarge van Sagitar ADAS-producten stijgen van 13,4% naar 19,1%. De belangrijkste reden is om de zelf-ontwikkelde SPAD-SoC-ontvangst- en verwerkingschip te gebruiken ter vervanging van de FPGA-chip die is gekocht bij een derde partij. Het integreert de signaalverwerking, het genereren van puntenwolken en andere taken die oorspronkelijk door de FPGA werden uitgevoerd in een chip van auto-kwaliteit. Na vervanging van de FPGA-oplossing wordt het printplaatoppervlak met 50% verminderd, het stroomverbruik met 40% verminderd en ook de kosten verlaagd.
Uit het financiële rapport blijkt dat de gemiddelde prijs van Tudatong ADAS-producten zal dalen van 662 dollar in 2024 naar 443 dollar in 2025, een daling van 33,1%. Volgens berekeningen op basis van gegevens uit financiële rapporten zal de eenheidsprijs van Hesai's ADAS-producten dalen van ongeveer 3.900 yuan in 2024 naar ongeveer 1.800 yuan in 2025, een daling van meer dan de helft.
Pan-roboticabedrijf verlegt de groeigrenzen
Robots worden de tweede groeicurve voor lidar-bedrijven.
Een lidar-ingenieur legde verslaggevers uit dat de kosten van de op maat gemaakte ontwikkeling van robots hoog zijn en dat het moeilijk is om de R&D-uitgaven te verminderen. De omvang van de massaproductie is nog niet vastgesteld en de onderhandelingsruimte in de toeleveringsketen is beperkt. Dit is ook de reden waarom de eenheidsprijs van robotlidar veel hoger is dan die van ADAS-producten.
De brutowinstmarge van de robotsector is stabiel op meer dan 37%, en het verschil tussen de brutowinstmarge en de automotive-lidar bedraagt meer dan 20 procentpunten. Het management van Hesai gaf in het financiële rapport toe dat de brutowinstmarge van ADAS-producten doorgaans lager is dan die van robotachtige lidar.
Momenteel zijn de belangrijkste toepassingen van lidar op het gebied van pan-robotica geconcentreerd in grasmaairobots, humanoïde robots, onbemande distributie en industriële logistiek.
Lidar lost voornamelijk drie kernproblemen op het gebied van pan{0}}robotica op, namelijk nauwkeurige positionering, omgevingsperceptie en het vermijden van obstakels, en padplanning en navigatie. Vergeleken met 2D-lidar, die alleen vlakke oppervlakken kan scannen en geen depressies op de grond kan identificeren. Vergeleken met de GPS+camera-oplossing, die wordt beïnvloed door signalen en verlichting binnenshuis, compenseert 3D lidar deze tekortkomingen. In praktische toepassingen wordt het meestal geïntegreerd met AI-visie-algoritmen en SLAM-technologie om een multi-modale perceptie-oplossing te vormen.
Een grasmaaier ondersteunt het meest realistische commercialiseringstraject van lidar. Sagitar verklaarde bijvoorbeeld in haar financiële rapport dat het een exclusieve order had gekregen van Weilan Continent, een dochteronderneming van Nine Company, en onlangs een exclusieve order had binnengehaald van een merk voor hoofdreinigingsrobots; Hesai zei dat het een wereldwijde exclusieve leveringsovereenkomst had getekend met Zhuimi voor 10 miljoen lidars uit de JT-serie, waarmee een record werd gevestigd voor één enkele bestelling op het gebied van consumentenrobots.
Het waarnemingsschema van mensachtige robots is ingewikkelder.. 3D gestructureerd licht, iToF, binoculair stereozicht en lidar bestaan naast elkaar. De drie-dimensionale perceptie van 360 graden zonder blinde zone die door lidar wordt geboden, is echter nog steeds onvervangbaar in zeer dynamische scènes. Beide humanoïde robots van Yushu Technology zijn uitgerust met Hesai JT128. Honor's eerste mensachtige robot maakt ook gebruik van de JT-serie en voert acties uit zoals felicitaties, handdrukken en achterwaartse salto's.
Ook in logistieke en industriële scenario’s is Lidar onmisbaar. De Lingque W-lidar met brede- hoek van Tudatong wordt gebruikt voor voorwaartse- bewegende robots en intelligente handlingrobots binnenshuis. Het heeft een gezichtsveld van 120 graden x 70 graden en een frequentie-uitvoer van 1,28 miljoen punten per seconde. Het bedekt de blinde hoeken van vorkheftrucks en zorgt voor een nauwkeurige ontwijking van obstakels en het grijpen van lading. Uit openbare informatie blijkt dat Tudatong opdrachten heeft binnengehaald van toonaangevende bedrijven als Jiushi Intelligence, Uisee Technology, Kusa Technology en Zhongli Digital Intelligence, die scenario's bestrijken zoals stedelijke distributie, luchthavenverbindingen, sanitaire voorzieningen en industriële afhandeling.
Sagitar investeert ook op het gebied van L4 onbemande bezorging. In maart 2026 bereikten Sagitar en Neolix een strategische samenwerking om alle nieuwe{3}} RoboVan-series standaard uit te rusten met digitale hoofd-lidar en alle-solide-staatsverblindende lidar, met bestellingen van meer dan 300.000 eenheden. Dit is een van de grootste lidar-orders op het gebied van onbemande bezorging.
In maart 2026 kondigde Hesai aan dat het de grootste lidarleverancier van Neolithic zou worden, en producten uit de ATX- en FTX-serie zou leveren voor de nieuwe generatie onbemande stadsvoertuigen op L4--niveau, die alle grootschalige- massaproductievoertuigen van Neolithic zouden bestrijken.
In 2025 zal Hesai Robot LiDAR 239.300 eenheden verzenden, een stijging -op- jaar van 425,8%; Er zullen 303.000 exemplaren van Sagitar-robots en andere producten worden verkocht, een stijging -op- jaar van 1141,8%; Tudatong Robot LiDAR zal ongeveer 32.000 eenheden verzenden, een stijging op jaarbasis-op-jaar van bijna tien keer. De groeipercentages van de drie robotbedrijven liggen aanzienlijk hoger dan die van hun respectievelijke op voertuigen gemonteerde bedrijven.
De neerwaartse prijsdruk wordt echter ook doorgegeven aan de roboticasector. De eenheidsprijs van de Tudatong-robotlidar zal dalen van 2.714 dollar in 2024 naar 594 dollar in 2025, een daling van 78,1%. Toch is het nog steeds ongeveer 34% hoger dan zijn ADAS-producten. De gemiddelde eenheidsprijs van de Sagitar-robotactiviteiten daalde van ongeveer 8.100 yuan naar ongeveer 2.300 yuan, en daalde naar 1.600 yuan op het hoogtepunt van de verzendingen in het vierde kwartaal.
Sinolink Securities definieert lidar als "een universele sensor van de volgende-generatie die naar verwachting in de toekomst alle algemene robotscenario's zal dekken." West China Securities is van mening dat "er wordt verwacht dat er in de toekomst N-markten voor personenauto's zullen ontstaan". Gazon-snijrobots, humanoïde robots, onbemande bestelwagens, onbemande vorkheftrucks, AGV's, Robotaxi, landmeetkunde en kartering, drones, enz.: de lijst met toepassingsscenario's blijft groeien.
Deze keer bevindt lidar zich op hetzelfde commerciële spoor als robots van consumenten--kwaliteit en commerciële--kwaliteit.
